生物产业是“十二五”规划的七大战略性新兴产业之一。其中包括了现代中药与民族药、新型疫苗、生物技术药物、化学药品与原料药制造、生物分离介质与药用辅料、医疗器械等共32个重点产品和服务领域。

    伴随着IPO重启传闻四起，沉寂多时的PE（私募股权投资）市场开始活跃起来。生物医药(股)等新兴行业，被认为未来潜力较大。

    PE机构专业人士如何看待生物医药企业发展，中国证券报记者采访了相关人士，生物谷摘录如下：

    一位主要关注生物医药企业的PE机构合伙人告诉记者：“预计生物医药行业未来十几年都将处于高速发展的阶段，和健康相关的领域，未来潜力巨大。其实这个行业一般人不太能看懂，细分行业太多太杂，行业内公司资质参差不齐，好的公司也不便宜。但是一旦投成功了就是暴利。”

记者了解到，受困IPO市场迟迟未能打开局面，PE机构投资倾向也开始出现分化：一类开始更加注重后期非常成熟的好公司，一类开始向VC（风险投资）靠拢，挖掘有潜力的公司培养一段时间后做并购或者卖给第二轮风投。而无论是哪种类型，均是为了加速资金的周转。上述PE合伙人称：“对PE来说，退出才是最重要的。生物医药行业好的企业到了IPO前期竞争就很激烈了，投的成本也不低，所以我们还是更倾向找早期的有潜力的企业，是做并购还是IPO还是找其他投资机构接盘灵活度比较大。”

     “这类生物医药企业，早期介入的话很多是没法根据市盈率来估值的，主要还是根据公司估值法。比如公司资产评估1个亿，你占股10%，就投1000万。一般的PE机构还不会投这么多。公司做大做强上市之后，回报上亿元都是有可能的。当然失败的案例也不少，这种事情就像砸金蛋。”上述PE合伙人补充说道。

     另一位PE机构人士则告诉记者，大家感兴趣生物医药行业还有一个原因是该行业细分行业众多，可挖掘的项目也多。“这个行业有时候生产一种药就能做成一家企业，而且还有技术门槛。不过也正是关键在于技术，所以风险也大，临床试验最后一期失败都极有可能。但是一旦成功回报也极为丰厚。”

     生物谷记者在2013生物制药周5月15日会议上了解到，启明创投合伙人胡旭波也指出：生物仿制药是处于一个快速增长的大市场，进入壁垒高，对团队、技术、资本的要求高，只有行业领先者才可能给投资者带来良好回报。投资成功的关键在于和顶尖的团队合作。相比10年前，产品获批时间变得更长，并且不确定性更大，一个产品从研发到中国SFDA获批的时间可能需要近10年，时间成本增加，对团队的要求也在增加。

（摘自生物谷Bioon.com）